在和身邊很多自己做股票的朋友接觸過程中,不止一次聽到這樣的經歷:那只超超牛的股票,我曾經買過……這只超牛的基金,我曾經配置過……

這個問題實際上是很多投資者面臨的真正困難,是投資者真正的挑戰,也是關系投資成敗的硬功夫。

今天我們從另外一個角度來分析這個問題。

記得看過一本華爾街投資專家的書,該專家提出一個觀點——10年間,如果把漲幅最大的10天抽走的話,總體的投資業績就會少了約1/4,換句話說,這10天中的1天可以頂3個月。

那么中國股市是否也具備了上述特點呢?看看數據:

自2000年4月1日至2016年3月31日的16年間,上證指數的累計漲幅為66.86%。但在這16年的時間里,漲幅最大的十個交易日的漲幅累加數值83.68%。如果剔除漲幅最大的10個交易日,這16年的累計收益率為-16.765%。(注:為了簡便比較,我們將漲幅最大的十個交易日累加漲幅直接減去16年間的累計漲幅。)換句話說,這10天的收益超過了16年總的收益,實在是相當驚人。

而過去16年間里,漲幅最大的20個交易日的漲幅累加數據是140.55%,若是剔除漲幅最大的20個交易日,16年投資收益率將變成-73.67%,換句話說,在過去的16年中,如果你錯過了這20個交易日,在大盤上漲超66%的情況下,你最多將虧損73.67%。

表:過去16年間漲幅最大的前20個交易日:

乍聽之下,似乎很難讓人接受,但結論的確如此。所以,您會常從報章或朋友處得知買股票的大部分都虧了錢。

上述研究也印證了這樣的邏輯——做資產配置如果不堅持長期投資,就容易錯過那些大幅上漲的日子,虧錢的概率加大也就不足為奇了。

上述信息給我們怎樣的啟示呢?

首先,短線交易實在不易。很多人會盤算:我如果只做10天,可以抵上別人16年,不是太棒了嗎?說實話,我不相信有人可以做到,所以干脆斷了這個念頭。不少技術分析的朋友也大多沒能精準預測,所以對沒把握的短期投機盡可能不碰。

其次,時間是投資產生回報的重要因素。如同人們去買基金產生長期優良的回報率,投資者提供了本金和時間,基金公司或其他投資機構只是去選擇投資標的,加在一起才能成就一個較好的長期回報率。而僅僅依靠基金經理或者專業的機構,卻沒有足夠的時間,同樣是做不好投資的。

最后,時間是有價值的。投資如此,對個人來說也是如此,善用時間、充實人生才是最有意義的。